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| 煤炭市場(chǎng)的隱患多于利好因素 |
| （時(shí)間:2014-3-10 10:45:09） |
元宵節(jié)過(guò)后，神華集團(tuán)和部分電廠的長(zhǎng)協(xié)談判已經(jīng)基本敲定，下游市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，煤炭運(yùn)輸略有起色，市場(chǎng)回暖的先行指標(biāo)：海運(yùn)費(fèi)持續(xù)小幅上調(diào)，這些都預(yù)示著沿海煤炭市場(chǎng)有所回暖。但在北方港口，下水煤的實(shí)際交易并不活躍，煤價(jià)保持低位且紋絲不動(dòng)。到港船舶方面，北方港口下錨船、辦手續(xù)船舶以及預(yù)報(bào)船舶數(shù)量較春節(jié)期間略有增加，但增幅不大，表現(xiàn)出市場(chǎng)需求并不火爆，下游煤炭搶運(yùn)并不積極。
2月下半月，在北方港口，下水煤炭?jī)r(jià)格呈企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，實(shí)際交易價(jià)格走穩(wěn)長(zhǎng)達(dá)兩周，就在部分發(fā)煤大戶計(jì)劃試探性的小幅上漲煤炭?jī)r(jià)格之時(shí)，神華于2月28日推出的下水煤優(yōu)惠政策，使煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，之前持續(xù)兩周的弱平衡終被打破，煤價(jià)將繼續(xù)進(jìn)行下行之旅 。
為消化持續(xù)高位的秦皇島港和黃驊港的神華煤庫(kù)存，加快貨物周轉(zhuǎn)，防止煤炭自燃和掉卡，煤炭龍頭企業(yè)：神華集團(tuán)展開(kāi)新一輪降價(jià)，決心以降價(jià)促銷(xiāo)售，從而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減輕進(jìn)口煤炭的沖擊力度。神華集團(tuán)決定，從2月28日起，在北方港口開(kāi)始執(zhí)行新的動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格，多數(shù)煤種相比上期直降20元/噸。據(jù)汾渭能源分析師介紹，神華集團(tuán)在2月底召開(kāi)了一次調(diào)價(jià)會(huì)議，提出2月28日開(kāi)始執(zhí)行新的現(xiàn)貨掛牌價(jià)格，其中5500大卡的動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)20元/噸，跌至548.8元/噸，其他5200大卡、5000大卡、4800大卡及4500大卡煤種的價(jià)格皆下跌20元/噸。
神華此次的調(diào)價(jià)政策針對(duì)于長(zhǎng)協(xié)客戶的還有一季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格仍舊維持568.8元/噸，其中大客戶有10元/噸的價(jià)格優(yōu)惠，即價(jià)格為558.8元/噸，而2月份合同兌現(xiàn)率達(dá)到80%和3月份合同兌現(xiàn)率達(dá)90%的用戶價(jià)格優(yōu)惠20元/噸至538.8元/噸，現(xiàn)匯價(jià)格再優(yōu)惠8.8元/噸至530元/噸。
隨后，中煤集團(tuán)于3月2日，對(duì)其下水煤月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，發(fā)熱量5500大卡煤炭報(bào)價(jià)降到530元/噸，接貨10萬(wàn)噸以后的最低價(jià)格為520元/噸。神華、中煤兩大集團(tuán)先后下調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，標(biāo)志著剛剛走穩(wěn)的市場(chǎng)繼續(xù)下行，幾大煤企紛紛下調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，從而掀起沿海煤市降價(jià)狂潮。
春節(jié)期間和節(jié)后，大部分煤炭貿(mào)易商將發(fā)熱量5500大卡煤炭報(bào)價(jià)降到540元/噸，而神華煤炭報(bào)價(jià)依然保持在570元/噸左右的高位。節(jié)后，神華適度降價(jià)本是大家預(yù)料之內(nèi)的事，但降幅如此之大，政策如此之優(yōu)惠，還是讓人大跌眼鏡 的；但這也看出，目前的下游對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭的需求水平難以支撐煤價(jià)上調(diào)。隨著神華、中煤兩大集團(tuán)的大幅降價(jià)，其他煤企也在醞釀降價(jià)。
據(jù)同煤業(yè)務(wù)人員介紹，神華下調(diào)煤價(jià)后，同煤、伊泰也將緊隨其后開(kāi)始降價(jià)，降幅將與神華、中煤價(jià)格差不多。內(nèi)蒙古某發(fā)煤企業(yè)介紹，該礦煤炭銷(xiāo)售價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，若價(jià)格再次下調(diào)，該公司決定清理庫(kù)存后，停止發(fā)運(yùn)。據(jù)筆者了解，已經(jīng)處于成本線附近的煤價(jià)再次下降，對(duì)于在北方港口下水的中小煤炭企業(yè)可供選擇的道路只有兩條：一是跟風(fēng)下調(diào)煤價(jià)，賠本賺吆喝；二是停產(chǎn)歇業(yè)，徹底被淘汰出局。
正月十五過(guò)后，隨著下游企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)、工業(yè)用電量增加；應(yīng)對(duì)四月初的大秦線春季檢修，需要提前拉煤，短期內(nèi)對(duì)運(yùn)輸和海運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生積極影響。海運(yùn)費(fèi)已于春節(jié)之后率先回調(diào)，華東華南的各航線連續(xù)上漲三周；北方港口和運(yùn)煤鐵路的煤炭發(fā)運(yùn)情況也出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。但不利因素卻仍存在，下游電廠庫(kù)存將繼續(xù)保持高位，不急于拉運(yùn)煤炭；前期訂購(gòu)的進(jìn)口煤炭陸續(xù)到貨，用戶用煤并不緊張；用煤淡季（四、五月份）即將來(lái)臨、用電負(fù)荷降低等等，都會(huì)對(duì)剛剛轉(zhuǎn)好的市場(chǎng)繼續(xù)施壓。因此，節(jié)后短暫的復(fù)蘇并不代表市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，更不代表市場(chǎng)形勢(shì)一片大好，能夠刺激煤價(jià)上漲。
相反，煤炭市場(chǎng)的隱患多于利好因素。日前，中煤及神華相繼公布了自己1月份的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，可以說(shuō)是難兄難弟 。1月份中煤集團(tuán)完成煤炭產(chǎn)量1265萬(wàn)噸，同比下降0.9%，銷(xiāo)量1107萬(wàn)噸，下降了16%；神華集團(tuán)煤炭產(chǎn)量增加但銷(xiāo)量減少，產(chǎn)量為4320萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.5%，銷(xiāo)量4626萬(wàn)噸，同比減少5%。兩大煤炭巨頭的銷(xiāo)量下滑，主要緣由是進(jìn)口煤沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，造成兩大煤企的市場(chǎng)份額減少。目前，進(jìn)口煤炭仍在陸續(xù)到貨，1月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭高達(dá)3590萬(wàn)噸，同比增加17%，而運(yùn)距較近的低價(jià)印尼煤也大量進(jìn)入廣東市場(chǎng)，預(yù)計(jì)二月份全國(guó)進(jìn)口煤炭不會(huì)低于2500萬(wàn)噸。此外，政府正在積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力整治環(huán)境污染、淘汰過(guò)剩產(chǎn)能等因素影響，預(yù)計(jì)今年煤炭需求增幅將有所減少，未來(lái)的煤市發(fā)展和煤價(jià)走勢(shì)并不樂(lè)觀。
三月份，是大秦線檢修之前的例行的搶運(yùn)月份，電廠集中采購(gòu)一批煤炭，港口發(fā)運(yùn)處于高位，北煤南運(yùn)非常繁忙。但是，一旦進(jìn)入四月份，北方供暖期結(jié)束，南方天氣也在轉(zhuǎn)暖，民用電減少，電廠負(fù)荷降低，部分機(jī)組將進(jìn)行常規(guī)檢修，減少了耗煤量。供給方面，受大秦線開(kāi)天窗檢修影響，煤炭供應(yīng)將減少；會(huì)促使沿海煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙低態(tài)勢(shì)。5、6月份，一般是動(dòng)力煤消費(fèi)的淡季，這一階段，南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，水力發(fā)電量會(huì)大增，火電壓力減輕；在工業(yè)整體增速放緩的情況下，煤炭消耗會(huì)有所減少。下游需求出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，沿海煤炭市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)要等到炎熱的七八月份，屆時(shí)，用電負(fù)荷提高，煤炭消費(fèi)增加，筆者分析，今年全年，在經(jīng)濟(jì)增速放緩和高耗能產(chǎn)能削減、環(huán)境治理等多方面因素作用下，預(yù)計(jì)煤炭消耗難有大幅提升，北煤南運(yùn)量增幅不會(huì)很大，下游煤炭消費(fèi)需求形勢(shì)不容樂(lè)觀。
海運(yùn)費(fèi)方面，由于春節(jié)之前，海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)降到今年最低點(diǎn)，隨著節(jié)后，工廠復(fù)工，電廠日耗恢復(fù)，煤炭需求增加。而船舶運(yùn)力情況，一方面因前期外貿(mào)需求較好，部分內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船轉(zhuǎn)投外貿(mào)航線；另一方面因大霧封航影響，部分運(yùn)力滯留長(zhǎng)江口，導(dǎo)致有效運(yùn)力偏緊，促使海運(yùn)費(fèi)持續(xù)、平穩(wěn)上漲。無(wú)論是電廠租用的大船，還是貿(mào)易商租用的小船需求均較好。沿海煤炭運(yùn)價(jià)方面，截止3月6日，秦皇島-上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的平均運(yùn)價(jià)為31.3元/噸，較最低位時(shí)的1月29日上漲9.7元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)為36.1元/噸，較1月29日上漲7.9元/噸；秦皇島至廣州航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)為40.5元/噸，較1月29日上漲8.7元/噸。
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